什么叫炒股加杠杆 中国“屏”闪耀巴黎奥运会，LED显示产业出海拼成长

【观策·论市】三中全会召开后A股有哪些机会变化？中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，于2024年7月15日至18日在北京举行。对于本次二十届三中全会，我们建议重点关注：1）新质生产力：新质生产力是高质量发展的内在要求和重要着力点，本次三中全会对其进行重点着墨，并提到“促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚”。2）财税体制改革：本次发布会对财税体制改革如何改进行了进一步的透露，重点在于呵护地方财力什么叫炒股加杠杆，有利于缓解当前土地出让金向上弹性较弱背景下的地方财政压力。3）国企改革：本次全会提到要“推动国有资本和国有企业做强做优做大”。此外，一些新提法，如“国家宏观资产负债表管理，优化各类存量结构调整”等也建议进一步关注在后续《决定》中的进一步阐述，或将涉及更大范围的政策设计，或对国家经济资源配置产生深远影响，建议持续关注。

2024巴黎奥运会北京时间7月27日凌晨拉开帷幕，多家中国LED显示屏供应商为巴黎奥运会赛场内外提供了产品和服务。中国显示“屏”闪耀巴黎奥运会的背后是中国有全球LED显示屏上下游最完整的产业链，以及业内头部“玩家”。

2024年，体育赛事热潮席卷全球，中国LED显示屏企业在国内外多个重要赛事上频频亮相，在巴黎奥运会上展示实力。赛事增多不仅推动了体育场馆的建设和升级，带来了LED显示屏的需求，还激发了电竞等领域的周边需求。

可能受相关信息刺激，部分LED显示屏及上游芯片企业7月29日股价上升，如洲明科技（300232.SZ）涨0.82%，奥拓电子（002587.SZ）涨5.66%，华灿光电（300323.SZ）涨1%，乾照光电（300102.SZ）涨5.72%，兆驰股份（002429.SZ）涨0.42%。

巴黎奥运会助力显示市场

此次巴黎奥运会把LED显示屏的运用，从赛场延伸到了场外，致力为更多观众带来参与感。巴黎的每个区都通过公开的户外大屏对赛事活动进行现场直播，共计有25个地点；同时在奥运会开幕式上，奥组委在塞纳河边设置了80多个巨型屏幕现场直播。

洲明科技这次为巴黎奥运会主场馆的法兰西体育馆、以巴黎圣日尔曼队主场闻名的王子公园球场、奥尔良市的CO’Met体育馆等五大场馆，以及开幕式所在地塞纳河畔的粉丝活动区域等，提供了总面积超过2600平方米的LED显示屏及解决方案，包括户外大屏、球场围栏屏等，可实现奥运赛事回放、转播等。

另一家中国企业艾比森（300389.SZ）也参与其中，巴黎奥运会“流动的盛宴”开幕式、贝尔西体育馆等比赛场馆、市政厅广场等区域，出现了其超过50块LED大屏，包括舞台显示屏、户外广告屏等。

而奥拓电子的LED显示屏出现在巴黎戴高乐机场，有16块、超过300平方米。

此外，京东方（000725.SZ）的Mini LED显示产品应用到了中国奥运击剑队的训练场。

可以说，中国LED显示屏在巴黎奥运会随处可见、大放异彩。

“尽管目前LED行业70%的市场份额都由中国企业占据，但是中国企业的品牌影响力尚嫌不足。”洲明科技相关人士表示，他们的目标是不断提升全球品牌影响力和竞争力。此次奥运会期间，洲明的法国团队成立专业维保队伍，派驻到各个项目现场，为赛事保驾护航。艾比森的服务工程师也提前抵达巴黎做LED大屏设备调试，确保开幕式及赛事的顺利举办。

在7月23日的投资者交流活动中，洲明科技董事会秘书陈一帆表示，2024年下半年整体业务情况谨慎乐观，国内市场需求相对疲软，公司计划进一步增强欧美发达国家以及其他新兴市场的布局力度，除了为德国欧洲杯、巴黎奥运会提供显示与照明解决方案外，还在场外转播等市场发掘新的商业机会。

据TrendForce集邦咨询预估，巴黎奥运会等将助力2024年海外LED显示屏市场增长约10%。到2026年，全球LED显示屏市场规模有望成长到130亿美元。

海外市场已成行业第二增长点

TrendForce集邦咨询分析师余彬向第一财经记者表示，全球LED显示屏的主要生产基地在中国，2023年中国LED显示屏企业合计的市场占有率在80%以上，2024年这一占比变化不大。海外企业包括达科、三星等，近年在LED显示屏市场也发展迅速。

从中国LED显示龙头企业的业绩看，2023年普遍实现同比增长，但是在2024年一季度却出现了不同程度的下滑。目前，海外市场已经成为中国显示屏行业的第二增长点。

余彬说，2023年全球LED显示屏市场规模为73亿美元，同比增长5.1%，其中中国市场规模为23.5亿美元，同比增长1.5%。尽管中国LED显示屏市场需求有所回升，但市场恢复不及预期，而且中国市场LED显示屏价格持续下跌，因此2023年全球LED显示屏市场的增长主要来自于欧洲和亚洲市场。2024年，中国市场需求预计继续低迷，市场规模将下滑；欧美市场表现持平，亚洲市场保持增长。综合来看，2024年全球LED显示屏市场规模依然增长，主要动力来自海外市场。

“2024年海外LED显示屏市场规模预计约为52亿美元，相比去年的49.5亿美元的规模，继续保持增长。巴黎奥运会有一定的推动作用，但在整个欧洲市场中的比重并不算高，具体的推动作用有多大尚待进一步评估。” 余彬说。

在他看来，今年以来，各家LED显示屏厂商的业绩表现不尽相同，一季度整体业绩下滑主要由于国内市场需求低迷，且在各种技术的竞争下，LED显示屏价格竞争激烈。今年欧洲的体育赛事对中国厂商有促进作用，但整体业绩仍需观察全球市场表现。越来越多的厂商布局国际市场，包括中东、东南亚地区，以及非洲、拉丁美洲等。

记者留意到，奥拓电子今年7月3日公告透露，该公司近日已取得两项泰国商标注册证书，这些商标将应用于LED显示器、自动柜员机、自动广告机、户外广告、通过赞助体育赛事宣传商品和服务等领域。奥拓电子表示，这些商标注册证书的取得，一方面有助于在海外加强商标保护，另一方面有助于提高公司品牌和国际市场知名度。

目前LED显示屏行业的份额还比较分散，龙头企业的营收规模、市值不算很大，像洲明科技、艾比森、奥拓电子7月29日的收盘市值分别为53.82亿元、41.16亿元和38.9亿元。余彬认为，LED显示屏行业的集中度在提升，但速度较慢。2023年全球市占率第一的企业约为13%。近年来，受Micro/Mini LED显示技术驱动，越来越多资本进入LED显示屏行业，包括跨界资本和新投资。未来龙头企业的市占率会继续提升，但预计速度较慢。

在LED显示屏上游的LED芯片领域，面板龙头企业京东方收购了华灿光电、电视龙头企业海信视像收购了乾照光电、电视代工企业兆驰股份加码投资LED显示产业链。

面对新的竞争，LED显示屏企业积极拓展虚拟数字人、虚拟拍摄等多元化应用场景业务，并扩张海外多元市场。洲明科技表示，虚拟数字人、娱乐演唱会、沉浸式展馆、海外体育赛事应用四个领域有望成为公司今年业绩增长点。洲明LED显示海外业务占比去年已达54.48%，未来将推动品牌走向海外市场，而艾比森去年国际市场营收占比已超过六成。

即便如此，余彬预计，2026年全球LED显示屏市场规模达到130亿美元会有一定难度。Mini LED显示屏市场发展不如预期，虚拟拍摄、一体机、电影屏等新兴市场发展也未如预期，且价格下跌速度超预期。2024~2026年，增长点包括Mini LED显示屏、户外超高清显示、高端租赁等市场。一体机、虚拟拍摄、电影院等应用场景基数较低，但仍保持增长。中国企业需巩固国内市场，并积极布局全球市场，严格把控质量，积极创新，应对不同客户需求。

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王珍

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